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港元好像从未这样强劲:背后原形什么逻辑!空头之王嗅到机会:200倍杠杆狙击香港?


点击:202 作者:硬骤生物工程有限公司 日期:2020-07-01 06:56:19

原标题:港元好像从未这样强劲:背后原形什么逻辑!空头之王嗅到机会:200倍杠杆狙击香港?

2020年6月24日,香港金管局再度入市干预,卖出港元,买入美元,因港元汇率触发强方兑换保证。据不十足统计,自今年4月以来,香港金管局已经脱手干预超过20次(买入美元、卖出港元),累计向市场注资超过500亿港元。

对此,金管局称,比来有关汇率制度下的强方兑换保证继今年4月后,再众次被触发,代外资金赓续流入港元系统。“这既表明联汇制度的有效运作,亦表现市场对香港金融系统及港元的信念。”金管局外示,会赓续监察市场情况,依照联汇制度保持货币及金融安详。

其实,从2019年岁暮,中美贸易有关懈弛以来,港元就开启了升值的趋势。到了今年3月下旬旁边,令市场不料的是港元/美元汇率竟然触及了强方兑换保证,这也是四年半以来的首次!值得仔细的是,港元触发强方兑换保证可不是一次,而是赓续的触发,从而有了金管局屡次的脱手干预!

依照以去的市场逻辑,倘若香港方面“负面”因素影响,例如经济疲柔、中美贸易主要,那么,香港的金融市场肯定会下跌,即港元贬值,港股下跌。不过,望望今年的大环境:疫情荼毒经济,香港经济指标凶化;香港版国安法,引发国际关注”,美国当局因涉港题目对中方官员实施签证节制等……

香港一季度GDP年率下跌8.9%;3月至5月赋闲率为5.9%,为15年来新高;就业不能率为3.5%,为17年来最高位。香港就业总人数,以及做事人口折算成年度数据后别离消极6.5%和3.3%,创有史以来最大跌幅!

这么众“负面”因素,港元却照样这么强。有统计表现,自1983年引入与美元挂钩的有关汇率制度以来,无论是香港最绚丽时期,照样展现一些宏大利好的新闻/事件,港元好像从未这样强劲!那么题目来了,为什么港元这么强?

港元为何这么强?

香港自1983年首执走港元与美元挂钩的有关汇率制度。当港元汇率在7.75港元兑1美元的强方程度,或者7.85港元兑1美元的弱方程度,金管局履走兑换保证,使港元汇率安详在此区间之内。

对于港元的“变态”走势,有市场人士认为,港元汇率强势的背后,一方面是港元美元利差再度走阔,为套利运动掀开空间,赓续推动港元升值;另一方面,嘈杂火爆的港股市场IPO在源源一向吸引资金流入。

1、今年3月,为对冲疫情对股市和经济的影响,美联储大幅降休,降休100个基点;行为跟美元有关汇率的港元,香港金管局也答该陪同美联储同步降休,降休100个基点。但是,香港金管局只降休了64个基点。这很清晰的就制造了利差。

这进而引发了离岸美元利率Libor大幅下走,港币利率Hibor没怎么消极,导致Libor和Hibor休差大幅消极。当Libor-Hibor利差走矮时,往往引发套利资金买入港元、做空美元,港元兑美元趋于升值。

大华银走环球经济与市场钻研部钻研主管全德健注释道,“市场对于港元的需要升迁,仰升了Hibor(香港银走同业拆借利率),美元与港元利差拉大,掀开套利营业盈余空间,进一步吸引资金流入,推升港元上涨。”

添拿大丰业银走(Scotiabank)驻新添坡外汇策略师高琦外示:“干预能够会赓续下去,由于港元在资本流入方面仍将保持强劲。”“而且,在现在的利差情况下,永远套休营业仍将有利可图。”

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招商宏不都雅外示,利差因素是港元走强的主要因为之一。不都雅察港元近期走势可见,从3月下旬首,港元汇率就已逐渐走强并维持在挨近7.75的强方兑换程度。在美元指数迅速上升、全球美元起伏性主要以及众个经济体展现大周围资本外流的背景下,行业动态港元照样能够保持这样强势,这背后香港金管局的利率政策和利差因素发挥着极为主要的作用。

2、由于中美有关的主要,再添上美国证监会出台一些针对中概股的监约束度,这引发了中概股回港上市,港股市场的IPO势必会吸引资金的流入,成为港元汇率的一大撑持。

据报道,在业妻子士望来,以网易、京东为代外的中概股明星公司相继赴港二次上市,叠添现在港股估值处于矮位,升迁了香港资本市场的吸引力,是近期资金流入的主要因为。

瑞银证券中国股票策略团队在其通知中外示,随着阿里巴巴成功在香港二次上市,更众在美首次上市的中资公司能够回归,香港地区是二次上市的湮没主意地之一。

通知表现,截至6月4日,共有42家在美首次上市的中资公司(不包括阿里巴巴)相符香港二次上市的请求,即市值大于400亿港元,或市值大于100亿港元且当期收好超过10亿港元。

变态的港元:空头豪赌有关汇率将停业

尽管负面因素云集,但是港元汇率不跌逆升,赓续触发7.75强方兑换保证程度,香港金管局也是屡次脱手干预,周围超过500亿港元,以保持港元币值处于有关汇率区间程度。

上文已经挑到了香港市场眼下面临这样众的“负面”因素,港元汇率却外现得史无前例的强劲。这一“变态”形象自然会引发营业员的仔细……港元美元有关汇率制度再受外来挑衅。著名空头Kyle Bass据悉押注有关汇率停业,买入港元下跌期权,杠杆比率高达200倍。

据Business Insider、Bloomberg报道,美国著名对冲基金经理、有着做空之王称号的Kyle Bass脱手狙击香港……Kyle Bass是华尔街最著名的基金经理之一,最绚丽的战绩就是2007年成功做空美国次贷,一年劲赚212%,可谓是一战成名。

(来源:Business Insider)

媒体报道称,海曼资本(Hayman Capital)创首人Kyle Bass已于6月1日竖立新基金,行使期权杠杆放大200倍,破釜沉舟押注18个月内香港有关汇率将会停业。

一旦港元兑美元脱钩并暴跌40%,该基金将狂赚64倍的壮大回报,但倘若18个月后香港照样维持有关汇率,投资者将亏损一切资金。

报道还称,该基金名为“Hayman Hong Kong Opportunities Fund”,且将锁定投资者资金两年,并会收取2%管理费,以及最少15%的基金外现费。

港元美元有关汇率制度自1983年实施以来,港元一向安详维持于7.75至7.85兑1美元程度。金融市场巨鳄索罗斯(George Soros)1997年借亚洲金融风暴之机,尝试做空港元战败终结,遭港府入市击退。

路透社报道,星展银走(香港)投资总监办公室高级投资策略师李振豪外示,市场炒家曾大举沽售港元,惟近日岂论短、中、永远的期货与现货价差清晰较5月终时收窄,逆映市场炒港元脱鈎的空头消声匿迹,而Bass的言论传出后,亦未见港元期权展现异动。

东方汇理银走新兴市场策略师张敬勤外示,港汇要大跌四成几乎异国能够,推想炒家主要主意是在汇市制造声音,趁港元期权引伸波幅程度极矮时购入相符约,再期待市况不清明而令引伸波幅扩大,所持有的港元期权亦能够获得回报。

中泰国际(香港)分析师颜招骏认为,眼前来望,当下抨击港元比1997年更难。截至3月,香港外汇贮备有4376亿美元,远众于1997年及2008年的近1,000亿美元及1,600亿美元,占港元M3货币供答45.7%。总体上,眼前香港捍卫有关汇率的实力较此前更强。

他还认为,清淡一个做空者,不会公开说已经做空或想做空某个资产,清淡是挨近平仓那一刻才会公开,期待市场陪同而获得平仓机会。

香港金融管理局说话人回答指出,香港的外汇贮备周围高达4400众亿美元,相等于香港货币基础两倍众,为货币安详挑供坚实后盾。联汇制度36年以来通过众次经济周期,即使以前面对大量资金进出照样运作畅顺,港元市场亦一向保持有序运作,强调毋须亦偶然作出任何更改,并且有能力和信念维持联汇制度。

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